학습(공부)하는 블로그

1. 부채의 개념 및 주요 과목

○ 부채(liabilities)의 개념

▷ 기업이 다른 기업 또는 타인에게 갚아야 할 채무

▷ 과거 거래나 사건의 결과로서 현재 기업실체가 부담하고 그 이행에 자원의 유출이 예상되는 경제적 의무

○ 유동부채

▷ 매입채무 : 외상대금을 지급해야 하는 의무(외상매입금, 지급어음 등)

※ 설비자산을 외상으로 구입한 경우에는 미지급금이라는 과목을 사용

▷ 미지급비용 : 이미 발생된 비용이지만 재무상태표 작성일 현재 지급하지 않은 비용(지급기한이 도래하지 않은 차입금에 대한 이자비용 등)

▷ 선수수익 : 미래에 벌게 될 수익금액을 미리 받음으로써 미래에 용역을 제공해야 하는 의무(미리 받은 1년간의 임대료 등)

▷ 단기금융부채 : 상환 기일이 1년 이내에 도래하는 차입금

▷ 기타유동부채 : 당좌차월, 미지급배당금, 미지급법인세, 기타 지급채무

○ 비유동부채

▷ 장기금융부채 : 금융부채 중 상환기간이 장기인 사채와 장기차입금 등

- 사채 : 증권시장을 통하여 다수의 사람들로부터 돈을 빌리기 위해 발행한 사채 증서를 통해 조달한 자금의 총액

- 장기차입금 : 금융기관 등으로부터 차입한 자금 중 상환 기일이 1년 이후에 도래 하는 차입금

▷ 충당부채

- 과거 거래로 인해 존재하는 현재의 의무

- 지출의 시기 또는 금액이 불확실한 부채

- 의무를 부담할 가능성이 높음

- 의무이행에 소요되는 금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 보고되는 부채

2. 자본의 개념 및 주요 과목

○ 자본의 개념

▷ 자산총액 - 부채총액

▷ 기업의 자산 중 소유주의 몫

▷ 자산에 대한 잔여청구권

▷ 순자산(ner assets)

○ 자본금 = 주식 1주당 액면가 × 발행주식 총수

▷ 보통주자본금 : 보통주를 발행하여 조달한 자본금

- 보통주 : 주식회사가 발행하는 가장 일반적인 주식으로 주주총회에서 의결권 행사 가능

▷ 우선주자본금 : 우선주를 발행하여 조달한 자본금

- 우선주 : 보통주에 비해 우선적으로 배당을 받을 수 있는 권리가 부여된 주식으로 주주총회에서 의결권은 없다.

○ 자본잉여금 : 주주가 회사에 납입한 금액 중 자본금을 초과한 부분

▷ 주식발행초과금 : 주식을 발행하고 납입 받은 대금 중 액면가를 초과한 부분

▷ 기타자본잉여금 : 주식발행초과금 이외의 것(감자차익, 자기주식처분이익 등)

○ 이익잉여금 : 이익 중 배당금으로 지급하지 않고 기업내부에 남겨놓은 부분의 누적액, 유보이익

▷ 적립금

- 법정적립금 : 법률에 따라 의무적으로 적립해야 하는 이익잉여금

· 이익준비금 : 기업의 재무상태를 건전하게 유지하기 위해 적립

- 임의적립금 : 기업이 자발적으로 적립(사업확장적립금, 감채적립금, 배당평균적립금 등)

▷ 미처분이익잉여금 : 적립금으로 적립되지 않은 이익잉여금, 차기 이월되어 차기 배당가능

○ 기타포괄손익 : 자산의 공정가치평가에 의한 평가이익 또는 손실

▷ 장기간 동안 미실현손익의 성격을 갖는 항목

▷ 당기순이익 계산에 포함하면 당기순이익이 왜곡되거나 기간간에 당기순이익의 변동이 심할 우려가 있음 ⇒ 기타포괄손익을 당기순이익과 구별하여 별도로 보고

2012년 한국을 빛낸 과학기술 25가지가 한국공학한림원에서 선정 발표했답니다.

관심 있는 분들은 아래를 참고하세요.

■ 전기전자정보공학

▲ 울트라 고해상도 디스플레이 기술 ▲ 클라우드 기반의 LTE 기술(LTE CCC) ▲ 저비용·친환경 건식 CO₂포집 기술 ▲ 콘텐츠 유통플랫폼으로서의 모바일 메신저 ▲ 모바일 정보기술(IT)기기에 적용한 상보성금속산화물반도체(CMOS) 이미지센서 기술 ▲ 그린 IT를 주도하는 20나노급 고속동작 저전력 낸드플래시 메모리

■ 기계공학

▲ 우리나라 최초 우주발사체 '나로호'(KSLV-I) ▲ 산업용 디젤엔진의 입자상물질 극소량 배출 연소기술 ▲ 세계 최대 고효율·친환경 1만8천TEU 컨테이너선 ▲신형 중거리지대공 유도무기 '천궁' ▲ 세계 최대용량의 다중효용방식 해수 담수화 플랜트 ▲ 세계 최초의 LNG 연료 추진 대형 상선 ▲ 친환경 고출력 천연가스엔진

■ 건설환경공학

▲ 분리막 필터를 이용한 하수고도처리 기술 ▲ 해상 현수교 기술자립을 실현한 '이순신대교' ▲ 고속도로 하부에 터널을 안전하게 건설하는 PSTM 공법 ▲ 콘크리트 교량의 기술혁신 '하이PC 거더' ▲ 지상용 3차원 레이저 스케너

■ 화학생명공학

▲ 스마트폰 핵심소재 플렉서블 동박적층판(CCL) 세계 일류화 ▲ 국내 최초 효소저해형 당뇨병 치료 신약 ▲ 세계 최초 제대혈유래 퇴행성관절염 줄기세포치료제 ▲ 수소연료전지자동차 상용화 기술

■ 재료자원공학

▲ 지르코늄 소재 핵연료 피복관 상용화 ▲ 국내 몰리브덴 희유금속광의 고도선별 및 실증화 공정 기술 ▲ 액체결정디스플레이(LCD) 편광판 보호용 광학

관련기사 : 사이언스타임즈(http://j.mp/ZOeMLe)

참고 사이트 : 사이언스 올(http://j.mp/11RtS0s)

1. 보험의 필요성

가. 보험의 2종류

○ 보험 : 동일한 우발적 사고발생의 위험에 직면해 있는 다수인이 사고로 인해 생기는 경제적 수요를 충족시키기 위해, 일정한 과학적 기초에 의해 산출된 금액을 미리 갹출하여 공동재산을 비축하고, 사고가 발생한 경우에 공동재산으로부터 일정한 금액의 급여를 하는 제도

▷ 사회보험 : 국가에서 운영하는 보험

※ 일반적인 보험의 원리를 적용해서 국민이 위험한 상태에 놓이게 될 때 국민을 지켜주는 사회안전망 ⇒ 사회보장

※ 4대 사회보험 : 국민연금, 건강보험, 고용보험, 산업재해보험

▷ 민영보험 : 일반 사기업에서 운영하는 보험

○ 사회보험과 민영보험의 차이점

○ 민영보험

나. 건강보험

○ 국민건강보험과 민영의료보험

○ 민영의료보험의 구분

다. 연금보험

○ 개인연금 상품비교

▷ 연금신탁(은행) : 안정적인 운용

▷ 연금보험(보험사) : 저축과 보장기능이 혼합된 구조로 사망할 때까지 지급됨

▷ 연금펀드(자산운용회사) : 적극적인 투자로 높은 수익성 추구

○ 연금저축의 강점 : 강력한 세금 혜택(매년 300만원 한도 내에서 소득공제 혜택)

▷ 조건

- 최소한 10년 이상 저축해야 함

- 저축금액은 만 55세 이후 일시금이 아닌 5년 이상 연금으로 분할 지급

- 중도해지하거나 일시금으로 찾을 경우 기타소득세가 부과됨 ⇒ 가입 5년 이내 중도해지 시 기타소득세 과세에 더해 2.2%의 해지가산세가 추가됨

○ 금융회사별 연금저축 상품의 특징

2. 수익성 투자

가. 채권투자

○ 채권의 개념과 특성

▷ 채권

- 채권은 정부, 공공단체와 주식회사 등이 일반인으로부터 비교적 거액의 자금을 일시에 조달하기 위하여 발행하는 차용증서

- 상환기간이 정해져 있는 기한부 증권

- 이자가 확정되어 있는 확정이자부 증권

- 주식, 부동산과는 달리 채권 매입시점부터 수익률이 확정이 됨

▷ 주식과 채권의 차이

○ 채권 투자전략

▷ 시장 이자율 상승시

▷ 시장 이자율 하락시

나. ELS (Equity Linked Securities)

○ ELS란?

▷ 주가수준에 따라 수익이 지급되는 ELS 신종증권으로 주가연계증권을 의미

▷ 투자자의 뜻대로 원금보장 수준과 목표수익률, 투자기간 등을 시장상황에 따라 결정할 수 있는 새로운 투자수단

▷ 약정에 의해서 일정률의 주가 상승률에 해당하는 이자율을 적용해 이자 지급

○ ELS의 운용구조 및 유형

▷ 녹아웃(Knock-Out)형(=원터치 형)

▷ 불 스프레드(Bull Spread) 형

▷ 역전환(Reverse0Convertible) 형

▷ 디지털(digital) 형

○ 각종 ELS 관련 상품

다. 수익용 부동산

○ 주택이 실수요자용 부동산이라면 대표적인 투자상품은 상가와 오피스텔

○ 상가 투자시 주의사항

▷ 목이 가장 중요한 투자 포인트다. 사람이 모이는 상권을 찾아라. 목은 곧 경쟁력이다.

▷ 역세권, 대로변 근린상가를 잡아라. 유동 인구가 많은 곳이 안전한 투자처다.

▷ 퇴근길 상권을 보라. 출근 때보다 퇴근 때 북적거리는 상권이 좋다.

▷ 적절한 권리금은 주라. 권리금이 붙는다는 것은 그만큼 장사가 잘된다는 뜻이다.

▷ 노점상이 있는지 살펴라. 노점상은 사람들을 불러모으고 상권을 살린다.

▷ 상가가 들어선 모양이 예뻐야 한다. 동선에 가로로 길게 뻗은 모양, 앞면이 길고 뒤로는 좁은 모양이 좋다.

▷ 신도시 소형 상가는 조심하라. 신도시에는 대형 백화점과 할인점이 수두룩하다. 이때는 차별성으로 승부해야 한다.

▷ 층마다 특성에 맞는 업종을 들여야 한다.

▷ 분양 받을 때는 초기에 좋은 위치를 선점하고, 임대는 입점 6개월 전후에 계약하는 것이 안전하다.

▷ 시행사를 점검하라. 신용도가 높고 경험이 많은 회사일수록 상권 활성화에 유리하다.

○ 오피스텔 투자시 주의사항

▷ 임대 수입을 목적으로 오피스텔을 구입할 경우 임대수요가 많고 교통이 편리한 지하철 역세권에 위치한 오피스텔을 선택해야 한다. 기타 사무실 밀집지역이나 대학가나 신혼수요가 많은 지역도 임대 수입을 높일 수 있는 지역이다.

▷ 오피스텔은 주거와 업무 기능이 복합된 것으로 양호한 주거환경을 갖추거나 전망이 좋은 지역에 입지한 오피스텔이 비교적 환금성이 높은 점을 유의해야 한다.

▷ 매입하려는 오피스텔의 교통여건을 비롯해 수요층의 특성, 향후 발전가능성 등 지역적 특성을 면밀히 검토해야 한다.

▷ 대부분의 오피스텔은 아파트와는 , 달리 전용면적이 50 ∼ 60%에 불과한 것이 대부분이다. 가능한 한 전용면적이 높은 오피스텔이 임대수입이나 매매가격을 높일 수 있다.

▷ 통상적으로 소형의 오피스텔이 중대형에 비해 임대가 잘나가며 환금성이 높다.

▷ 보통 오피스텔은 아파트보다 관리비가 2배 이상 높은 것으로 알려져 있으나, 최근 분양하는 오피스텔의 경우에는 관리비를 크게 낮추고 있다. 관리비가 낮은 오피스텔은 그만큼 임대료를 높게 책정할 수 있다.

▷ 오피스텔은 주택이 아니므로 주택공제조합으로부터 분양보증을 받지 못해 시행업체가 부도나면 투자금 전액을 손해볼 수 있으므로, 시공사와 시행사가 동일한지, 공사수행능력이 있고, 자금력이 충분한지 점검해야 한다.

3. 세금전략

※ 부동산 보유단계별 세금

가. 종합 부동산세

나. 양도소득세

다. 상속세

1. 자산관리

가. 금융상품 - 목돈만들기

○ 자산관리, 그중에서도 현금에 관한 시작은 금융상품에서부터 시작

○ 목돈 마련 전략의 기초는 목표 금액과 기간

○ 목표와 기간이 설정되면 적당한 상품을 찾아볼 것

※ 기간별 목돈 마련 상품

○ 단기 예금 상품

▷ 양도성 정기예금(증서)

▷ 표지어음

▷ 발행어음

▷ 정기예탁금

○ 단기 비예금 상품

▷ 환매조건부 매도채권 : 금융기관이 일정기간이 경과한 후 정해진 가격으로 되사는 조건으로 고객에게 국공채 등 채권을 판매하는 서비스

▷ 기업어음(CP : Commercial Paper) : 신용상태가 양호한 기업이 상거래와 관계없이 단기 자금을 조달하기 위하여 자기신용을 바탕으로 발행하는 만기 1년 이내의 융통어음으로써 상거래에 수반되어 발행되는 상업어음과 구별

▷ MMT(Money Market Trust) : 특정금전신탁상품으로 은행간에 돈을 대차할때 사용하는 자금인 콜론과 발행 어음 등에 투자하여 당일 입출금이 가능한 초단기상품

※ 단기 금융상품 상세비교

나. 펀드

○ 펀드(Fund) 또는 기금(基金)은 원래 투자 신탁의 신탁 재산을 가리키는 말이었으나, 요즈음은 자산 보유자 대신에 투자를 대행해 주는 투자신탁 금융상품을 일컫는 말

○ 자산관리 전문가가 국내 또는 해외의 자산(채권, 주식, 부동산 등)에 분산 투자하여 발생된 이익금을 되돌려 주는 상품

○ 대표적인 상품

▷ MMF(Money Market Fund) : 단기금융상품에 투자하고 그 수익을 고객에게 돌려주는 펀드

▷ 뮤추얼 펀드(Mutual Fund) : 주식시장에 투자한 후 그 수익을 배분하는 펀드

※ 펀드 종류별 주요 투자 스타일

※ 펀드 종류별 주요 운용 자산

○ 펀드의 종류

▷ 인덱스 펀드

- 펀드수익률이 주가지수와 같은 시장평균을 따라서 움직이게끔 투자종목을 구성한 펀드

- 1970년대 미국에서 펀드매니저들의 평균수익률이 주가지수보다 떨어지게 되자 유행하기 시작한 상품으로 괜히 무리하게 높은 수익률을 목표로 하기 보다는 현실적인 주가지수(인덱스)를 목표로 삼은 펀드

- 투자 판단이 간명하고, 비용이 저렴한 장점

· 펀드 매니저의 자의적인 판단을 배제하고 시장의 흐름을 추적하는 프로그램에 의해 펀드를 운용하여 시장 수익률 추구

· 프로그램에 의해 펀드를 운용하므로 종목분석, 편입종목의 교체에 따른 매매수수료, 기타 비용의 절감효과로 신탁보수가 일반펀드보다 훨씬 저렴한 이점

- 펀드 자산으로 시장과 동일한 포트폴리오를 구성할 수 없는 점과 일부 현금성 자산 보유문제 때문에 시장의 주가지수 흐름과의 격차인 이른바 추적오차(Tracking Error)가 발생하는 것이 단점

▷ 시스템 펀드 : 사람이 투자하는 것이 아니라 시스템(컴퓨터)투자한다는 것을 의미함.(전산시스템의 프로그램)

- 장점 : 주가의 급등락시 판단 착오로 인한 손실을 최소화 하고 또한 손실을 빨리 회복할 수 있음.

- 인덱스 펀드도 시스템 펀드의 일종

▷ 종류형 펀드(Multi Class Fund) : 하나의 펀드가 여러 종류의 수익증권을 발행하는 것

- 이유 : 투자금액의 크기에 따라 수수료를 차등 적용하려는 취지

- 방향 : 더욱 많이 판매될 것임.

▷ 모자펀드 : 투자자들이 여러 개의 자펀드에 투자하면 이 자펀드들이 모펀드에 자금을 집중해 모펀드가 자금을 운용하는 방식

▷ 전환형 펀드(Umbrella Fund) : 이 펀드의 명칭 하에 7개까지 자펀드를 구성해서 시장 상황에 따라 이 자펀들간에 투자금을 전환할 수 있는 펀드

▷ 재간접투자펀드(Fund of Funds) : 펀드에 투자하는 펀드

- 주식, 채권 등에 투자하는 펀드를 투자 대상으로 하기 때문에 투자 위험에서 2중으로 보호를 받음.

- 안정성을 크게 높일 수 있음.

- 비용이 이중으로 듬(투자대상 펀드 수수로, 직접투자한 재간접투자펀드에서 수수료)

- 펀드 안내장에는 해당 펀드의 수수료만 표기됨(주의사항)

- 대부분의 재간접투자펀드는 해외투자에 활용

○ 펀드의 구분 및 유형별 특징

○ 나에게 적합한 펀드를 선택하는 방법

▷ 1단계(경기판단) : 가입하는 시점이 경기 주기 상 어는 국면에 해당하는지를 확인

- 경기회복기 : 주식 비중을 높임, 경기후퇴기 : 주식 비중을 최소한

- 경기선행지수를 중심으로 BSI, CSI, 동행지수추이, GDP 성장률 전망치를 포함한 다른 지표들 확인

▷ 2단계(주력자산 선택) : 경기주기의 해당 국면에 가장 수익률이 좋은 자산을 확인

- 확률의 수중에 비례해서 주력자산에 투자하는 포트폴리오가 필요하고 반드시 이 원칙을 준수해야 함.

- 경기 국면에 따라서 주력 자산을 정하면 그 자산에 집중적으로 투자하는 펀드를 골라야 함.

· 경기회복시 : 주식주력자산 따라서 주식형 펀드, 주식혼합형 펀드

· 경기후퇴기 : 채권형, 채권혼합형 펀드

▷ 3단계(주력자산의 투자스타일을 선택)

▷ 4단계(투자희망 지역을 선정)

▷ 5단계(자산운용사 선정) : 과거 운용실적이 가장 좋은 자산 운용사를 선별

- 주의사항 : 어떤 투자방식도 절대적으로 우월한 것은 없으며 어떤 것이 좋고 나쁘다고 말할 수 없음.

▷ 6단계(성과우수펀드 선별) : 선별한 자산 운용사의 펀드 중에서 설정 규모와 예상 투자성과를 검토하여 투자할 펀드를 최종 선정함.

※ 펀드 선택의 주요 단계(표)

2. 주식투자

가. 주식이란

○ 기업에 출자한 지분을 의미, 일반적으로 주주권을 나타내는 유가증권으로서의 주권을 가리킴

▷ 기업 : 주식을 발행함으로써 일반투자자들에게서 산업자금 또는 기업발전에 필요한 자금을 모을 수 있음

▷ 투자자 : 주식을 사서 주주가 됨으로써 그 기업에 투자를 하는 것으로, 통상 주식 1주에는 하나의 의결권이 있는데 주식을 많이 보유하면 보유할수록 그 기업에 대한 의결권이 많다고 할 수 있음.

※ 주주평등의 원칙 : 주주의 권리는 소유주식수에 비례해서 정해지며 각각의 주식 내용을 이루는 권리는 모두 평등한 것이 원칙

나. 주식의 종류

○ 가치주 : 개별 기업의 내재가치, 즉 매출, 이익, 배당실적에 비해 상대적으로 주식의 가격이 저평가 되어 있는 종목을 의미

▷ 원칙론적인 투자방법

▷ 배당률이 높은 성향을 보이고 이익대비 주가가 낮은 특징 (저PER와 저PBR)

○ 대형우량주 : 일반적으로 수익성이 높고 재무구조가 좋으며 업계에서 대표적인 지위를 점하고 있는 종목

▷ 시가총액규모로 상위에 속하고 주가도 높은 편

▷ 블루칩 : 재무구조가 우량하고 경기변동에 강한 대량 우량주, 업종대표주

▷ 옐로우칩 : 우량주 중 블루칩에 속하지는 못하지만 양호한 실적에 기초한 주가상승의 기회가 있는 종목, 업종 2등주

○ 배당주 : 배당성향이 높은 종목

▷ 꾸준한 현금흐름은 바탕으로 높은 배당 정책을 취하기 때문에 후에 주가변동성이 크지않고, 특히 주식시장이 약세일 때 방어주로써 그 가치가 높다.

○ 중소형(성장)주  : 꾸준한 안정적 현금흐름보다는 경기를 타는 성장성이 높은 종목군

▷ 경기회복 면에서 주가상승률이 시장 수익률을 능가하기 때문에 공격적이며 고수익을 추구하는 투자자에게 적합.

▷ 경기가 후퇴국면일 때는 투자성과가 좋지 못함.

▷ 경기가 회복기에 들어 섰을때 우량주가 먼저 상승한 다음 주가 상승을 이끌어 가면서 주가지수보다 높은 수익성을 나타냄.

○ 경기 민감주 : 경기변동에 민감하게 반응하는 종목군

▷ 경기가 회복국면을 보일 때 강한 상승세를 보이고 경기가 후퇴할 때는 약세를 면치 못함.

▷ 종목: 자동차, 가전, 유통, 항공운수, 호텔, 레저업종

○ 경기 방어주 : 경기가 하강국면일때 주가가 크게 떨어지지 않는 종목군

▷ 실물경기 변동에 큰 영향을 받지 않는 생필품업종, 서비스 업종에 속하는 주식으로 음식료, 제약, 수도, 전기, 가스. 은행, 보험업종

○ 자산주 : 상장기업이 발행주식의 시가총액 대비 비교적 자산을 많이 보유하고 있는 종목

▷ 자산주 관련 지표: PBR, BPS 등

▷ PBR 1배 이하: 그 기업의 청산가치가 시가 총액보다 크다-> 회사가 파산을 하더라도 주주가 투자금을 잃지 않는다는 의미.

▷ M&A 표적이 되기도 하고 주식시장이 약세일 때 선호대상이 되기도 하다.

다. 가치투자

○ 가치투자란 : 기업의 가치와 실적을 통해 저평가된 종목을 찾아내고 가치가 가격에 반영될 때를 기다리는 것. 좋은 기업을 골라내는 연구 과정

○ 가치투자는 자기투자가 전제되어야 함

○ 피터 린치의 가치투자(종목 선정기준)

▷ 시장의 무관심

- 단순하거나 기피하는 사업내용

- 낮은 기관보유 비중

- 성장성이 낮은 업종

▷ 실적 안정성

- 높은 시장 점유율

- 지속적으로 구입하는 제품 생산

- 매출처 다각화

- 이익잉여금을 비관련 사업다각화에 투자하지 않는 기업

▷ 성장 가능성

- 틈새 시장

- 시장 점유율이 상승할 여력이 높은 기업

- 내부자의 주식매수나 기업의 자사주 매입

라. 포트폴리오

○ 투자에 따른 위험

▷ 투자한 상품의 가격 변동 : 투자자 개인이 조절할 수 없고 전반적인 경제상황에 따라 시장에서 결정되는 가격의 변동에 의한 것이기 때문에 시장위험이라고도 함

▷ 금리 및 환율 변동 : 어떤 투자 상품은 금리나 환율이 변동하면 다른 상품에 비해 상대적으로 더 많은 손실이 발생할 수 있음

▷ 투자기업의 부도 : 투자한 회사의 사업이 실패하거나 회사가 부도가 나면 투자자는 투자액 거의 전액을 잃을 수도 있으므로 각별한 주의가 필요

○ 분산투자(포트폴리오 구성)

▷ 하나에 집중하지 말고 성격이 다른 여러 개에 나누어 투자하라는 원리

▷ 수익을 획기적으로 증대하려는 것은 아니고 위험을 줄이기 위한 것

※ 분산투자의 실질적 목적은 투자 위험을 줄여 투자 과정 중에 손실이 나타나더라도 투자를 유지해 초기에 계획했던 목표까지 유지해가기 위한 것

○ 분산투자의 4가지 방법

▷ 종류별 분산 : 주식, 채권, 전환사채 등 여러 종류의 증권에 분산하는 것

▷ 지역적 분산 : 각국의 경기변동이 반드시 획일적인 것이 아니기 때문에 각국 증권에 분산투자하는 것으로 경기변동의 영향을 완화하는 방법

▷ 업종별 분산 : 여러 업종에 분산하여 투자함으로써 투자성과를 높이고자 하는 것

▷ 기업별 분산 : 소수의 기업에 집중투자하지 않고 기업별로 분산투자하는 방법

3. 부동산 투자 전략

가. 주택 마련

○ 청약관련 금융상품 세부내용

나. 주택 매입과 금융

○ 주택담보대출 규제

▷ LTV(담보인정비율; Loan to value) : 주택담보대출을 신청할 때 대상주택의 담보가치(=주택의 감정가격) 대비 대출 가능금액을 의미

- 표> 금융기관별 LTV 현황

▷ DTI(총부채상환비율; Debt to Income) : 소득을 기준으로 채무자의 상환능력을 파악하여 대출한도를 정하기 위한 제도(연소득에 대한 매년 상환해야 하는 원리금의 비율)

- LTV에 더하여 주택담보대출을 한층 더 강화하기 위해 2006년 11월 20일부터 취해진 조치

- 표> 대출 금액별 필요 소득금액(DTI적용)

○ 특별한 대출상품

▷ 전세자금대출

- 은행이나 저축은행보다 먼저 이용하는 것이 유리한 대출제도

- 국민주택기금대출

· 연봉 4,000만원 이하(세전기준)(시중은행의 금리보다 3.0% 정도 쌈)

· 맞벌이 부부라도 둘 중 한쪽의 연봉만 대출 신청 조건에 맞으면 됨.

- 연봉자격조건

· 3천만원 ≥ 수령연봉(시간외수당+식대+교통비+월차수당)

- 대출조건 : 무주택자

▷ 주택구입장기자금대출

- 보금자리론

· 정의 : 장기주택대출을 지원을 위해 정부가 출자한 주택금융공사의 장기주택저당대출

상품임.

· 대상 : 만20세 이상의 세대주로 무주택자 or 1주택 보유자

· 대출한도: 주택가격의 70%이내(최고 3억 원)

· 기타 : 담보로 제공할 구입 주택은 6억 원이하(담보가치기준), 건물종류가 순수주택이

어야 함.

- 주택금융공사 e-모기지론 : 보금자리론의 인터넷 버전

다. 간접투자

○ 리츠(Reit's : 부동산투자회사)

▷ 부동산 임대수익을 주 수입원으로 하는 주식회사 형태의 뮤추얼 펀드

- 실체회사형 리츠(자기관리 리츠): 부동산 전반에 투자하는 실체가 있는 상법상 주식회사

- 기업구조조정 리츠(CR-리츠): 기업 구조조정용 부동산에 전문적으로 투자하는 실체가 없는 한시적 주식회사(페이퍼 컴퍼니)

- 명목회사형 리츠(위탁관리 리츠)

▷ 리츠의 수익구조

▷ 리츠(REITs)의 특징

- 중간위험 : 위험-수익 측면에서 주식과 채권의 중간수준의 투자 상품

- 주식과 분산투자 효과

· 주식 및 채권과 위험-수익 구조가 다를 뿐만 아니라 수익률의 상관관계도 작은데, 상관관계가 낮다는 것은 그만큼 위험분산 효과가 높다는 것을 의미함.

· 다른 금융상품과의 상관관계가 적기 때문에 치트 주식을 투자 포트폴리오에 포함시키게 되면 동일한 수익률을 유지할 때 포트폴리오의 위험수준을 낮추는 것이 가능함.

- 안정적 배당 수익 제공

- 매년의 현금흐름을 대부분 배당함

- 배당성향 위주의 투자가 정착될 수 있고 고령의 연금 생활자 등 정기적인 수입이 필요한 투자자들에게 배당 수입이 보장된 리츠는 매력적인 투자 대상임.

▷ 리츠(REITs)의 장점

- 일반주식보다 높은 배당률 : 위험-수익 측면에서 주식과 채권의 중간수준의 투자상품

- 안정적인 수익

· 부동산 임대 수익을 기초로 하고 있기 때문에 비교적 안정적이고 예측 가능함.

· 유동성이 낮은 부동산의 특성상 가격변동이나 임대수익의 변동성이 주식보다 현저하게 낮아 일정수준의 수익이 지속적으로 유지되는 특성

- 주식보다 낮은 위험도

· 일반회사보다 낮은 부채비율 ⇒ 재무구조가 건전 ⇒ 부도위험 거의 없음.

· 부동산 임대가 주목적 ⇒ 시장위험 노출정도 낮음 ⇒ 안정성 높음.

- 물가상승 보상

· 리츠는 임대수익기초: 물가상승-> 임대료 상승-> 더 많은 배당.

· 자산가치 상승시 보유 부동산의 가치가 오르면 주가가 올라 추가자본 이득 있음.

○ 부동산 펀드

▷ 부동산 펀드

- 불특정 다수의 투자자에게 자금을 모아 간접투자 재산을 부둥산에 직접 투자하거나 부동상 관련 대출, 부동산 관련 유가증권 또는 부동산 관련 권리 등에 운용하여 발생한 수익을 투자자인 수익자에게 배당하는 투자신탁(수익증권)

- 모집유형 : 단위형(보집(판매)기간에만 가입 가능)

- 중도환매여부 : 환매금지(폐쇄형) 투자신탁

- 펀드자금 운용 : 프로젝트 파이낸싱(PF)

- 투자기간이 비교적 긴 편인데 중도환매가 불가능하기 때문에 투자자들의 유동성 확보를 위해 증권시장에 상장 ☞ 리츠와 같은점

- 리츠와 다른점 : 상장 등록되는 증권이 부동산 펀드는 수익증권인데 반해 리츠는 주권임.

※ 부동산 펀드와 리츠 비교

▷ 부동산 펀드 투자 시 유의할 점

- 전문 인력의 유무

- 전문 인력의 풍부한 경험

- 부동산 펀드가 추진하는 프로젝트의 사업성

- 프로젝트가 장기적으로 유망한 사업인가?

- 부동산 사업 주체인 시행회사나 보증기관인 시공회사가 튼튼한가?

- 부동산 투자에 대해서 막연한 고수익을 기대하기 보다는 주식과 채권의 대안 투자로써 자산배분 차원에서 투자하는 것이 바람직함.

1. 자산의 의의

○ 자산(assets)

▷ 경영활동을 수행하기 위해 소유한 것

▷ 재화나 권리를 포함한 여러 가지 경제적 자원

※ 자산의 학술적 의미 : 과거의 거래나 사건의 결과로서 현재 기업실체에 의해 지배되고 있고 미래에 경제적 효익을 창출할 것으로 기대되는 자원

2. 자산의 분류 및 주요과목

○ 1년 기준(one year rule)

▷ 유동자산 : 1년 이내에 현금으로 전환되거나 영업활동에 활용될 수 있는 자산

- 현금 및 현금성자산 : 현금 또는 현금 전환이 아주 쉽고 투자위험이 극히 낮아 현금과 거의 동일하다고 판단되는 금융자산

· 통화(돈), 자기앞 수표, 당좌수표, 당좌예금, 보통예금

- 매출채권 : 상품을 외상으로 판매하여 미래에 그 외상대금을 받을 수 있는 권리

· 외상매출금 : 상품을 외상으로 판매

· 받을어음 : 상품을 외상으로 판매하고 어음을 받았을 경우

- 미수수익 : 매출 이외의 수익이 발생하였으나 아직 그 금액이 현금으로 회수되지 않은 것

- 선급비용 : 미래에 발생될 비용을 미리 지급한 것

· 선급임차료 : 1년간의 임차료를 미리 지급(임차기간이 경과하면 소멸)

- 재고자산 : 재고자산의 구성은 기업의 유행에 따라 다름

▷ 비유동자산 : 1년이 경과한 후에 현금화되거나 1년 이상의 장기간에 걸쳐 영업활동에 사용되는 자산

- 장기금융자산 : 현금 회수일이 12개월을 초과하여 도래하는 금융자산

· 장기대여금 : 대여기간이 1년을 초과하는 대여금

- 토지 : 경영활동에 사용되는 대지, 임야

- 설비자산 : 경영활동에 사용되는 건물, 기계장치, 선박, 항공기, 차량운반구, 집기, 사무용비품 등

- 건설중인 자산 : 설비자산을 자가 건설하는 경우 미완성 상태에 있는 자산

- 산업재산권 : 특허권, 상표권, 실용신안권, 의장권 등

- 기타 비유동자산 : 투자수익이 없고 다른 자산으로 분류하기 어려운 자산

· 임차보증금, 장기매출채권, 장기선급비용 등

1. 은퇴설계

○ 퇴직의 8단계

▷ 1단계 : 퇴직 전 단계

- 퇴직이 아주 가까워지면 사람들은 자신의 직업 및 그에 관련된 사회적 상황에서 자신을 분리할 준비를 함

- 또한, 정년퇴직 후의 생활에 대해 꽤 구체적인 상실을 느끼기 시작

▷ 2단계 : 허니문 단계

- 퇴직 직후에 얼마 동안은 그 동안 하고 싶었으나 직업 때문에 하지 못한 일들을 할 수 있다는 생각에 행복을 느낌

- 그러나, 하고 싶었던 일을 할 만한 경제적 자원이 결핍되었을 경우에는 이러한 즐거운 시기가 없이 지나가는 수도 있음

▷ 3단계 : 일상생활이 자리잡는 단계

- 이 시기를 만족스러운 방식으로 확립하면 미래의 삶이 일관된 방향으로 나아갈 가능성이 매우 커짐

▷ 4단계 : 휴식과 긴장완화의 단계

- 허니문 단계와는 반대로 활동을 줄이고 쉬는 시기로서 활동량이 감소하는 것이 특징

- 충분한 휴식과 긴장완화 이후에는 다시 활동을 재개함

▷ 5단계 : 꿈에서 깨어나는 단계

- 허니문 단계가 끝난 후 또는 퇴직 후의 생활이 자신이 기대하는 것과 다른 것을 깨닫고 의기소침해지고 우울해짐

- 허니문 단계에서 퇴직자들은 퇴직 전에 가졌던 꿈들을 실행하고자 하는데 그것이 비현실적인 것일수록 이 단계에서 공허와 우울을 겪게 됨

▷ 6단계 : 새로운 방향을 설정하는 단계

- 퇴직 후의 생활에 대한 비현실적인 꿈에서 깨어나서 우울한 상태에 있던 사람이 자신을 수습하는 시기

- 퇴직의 경험을 살려서 자기가 가진 자원의 한계 내에서 선택할 수 있는 길에 대해 좀 더 현실적인 안목을 갖게 됨

- 새로운 참여와 사회적 지지를 모색

▷ 7단계 : 일상의 시기

- 어떤 변화든지 쉽게 다룰 수 있는 몇몇 기준을 개발

- 퇴직 후의 삶이 안정된 사람들은 선택에 대해 잘 확립된 기준들을 가지며, 이것은 자신의 삶을 편안 하고 예측할 수 있는 방식으로 다룰 수 있게해줌

▷ 8단계 : 노인의 역할 시기

- 질병이나 장애로 인하여 스스로 자신을 돌볼 수 없게 되는 시기

- 정년퇴직자로서의 역할은 끝나고 간병과 보호를 필요로 하는 노인의 역할로 들어감

○ 은퇴의 가장 큰 장점은 자유(댓가 : 소득의 감소)

○ 세계 각국의 피델리티 은퇴 지수

○ 은퇴설계의 과정

은퇴설계의 필요성 인식 ⇒ 필요자금 산정 ⇒ 준비자금 분석  ⇒ 부족자금 도출  ⇒ 합리적 대안 제시  ⇒ 은퇴자금의 현명한 인출

○ 퇴직자금의 부가적인 필요 요인

▷ 경제적 불확실성 : 물가 상승, 금리 변동, 실업 등 ☞ 실질 구매력 하락의 위험

▷ 경제적 안정 위협 요소 : 화재, 교통사고 등 ☞ 재무자원의 손실 위험

2. 재무설계

○ 재무설계의 개념과 실행 단계

▷ 재무설계(Financial Planning)

- 개인 재원의 적절한 관리를 통하여 개인의 재무 또는 라이프 목표를 달성할 수 있도록 계획하고 실행해주는 과정

- 개인의 재무적·비재무적 자료를 수집 분석하고 설계하는 과정과 설계된 안을 실행하며 정기적인 점검을 통해서 개인의 목표를 성공적으로 달성하도록 하는 모든 과정을 의미

▷ 현황파악

- 재산현황 분석 : 재산현황표

- 부채현황 분석 : 부채현황 및 매월원리금 부담액

- 주택현황 분석 : 주택현황과 부채의 관계

- 평균자산 비교 : 가구당 평균 자산 구성비

※ 가장 쉬운 재무 건전성 평가 척도

- 적자 여부 : 소득의 범위 내에서 생활하는 습관이 중요

- 순자산의 마이너스 여부 : 부채는 갚을 수 있는 범위 내에서 이용

▷ 재무목표 설정

- 삶의 목표와 현재의 재무상황 분석을 토대로 주택구입, 투자, 은퇴자금 등 기간별, 목적 별로 재무목표 설정

3. 경력개발 프로그램

○ 나의 자산현황 파악 

나의 자산 현황 파악.hwp

○ 나의 재무목표 

나의 재무목표.hwp

○ 나의 재무플랜 

나의 재무플랜.hwp

1. 재무상태표의 의의

○ 재무상태표 : 재무상태를 보여주는 보고서

▷ 소유하고 있는 자산

▷ 기업이 상환해야 할 부채

▷ 자본

○ 재무상태표를 보면 알 수 있는 사항 : 자산의 규모, 채무, 소유주의 몫

2. 재무상태표의 구조

○ 계정식 재무상태표

○ 보고식 재무상태표 : 일반적인 양식(전자공시시스템에 수록된 재무상태표 양식)

3. 재무상태표 항목의 분류

○ 재무상태표 항목의 분류

4. 회계등식

○ 자산 = 부채 + 자본

1. 창업의 개념

○ 창업이란

▷ 새로이 중소기업을 설립하는 것(국내 중소기업 창업지원법에 의한 정의)

▷ 새롭게 시작하는 모든 사업(개인적 입장에서의 정의)

○ 사업에 꼭 필요한 3가지 기본요소

▷ 기업가(창업가) 정신

- 새로운 기업을 설립하고 사업을 개시하려는 의욕, 능력, 끊임 없는 혁신 추구의 정신 요구됨

- 회사 설립에 필요한 유/무형의 자원을 동원하고 자원을 적절히 결합하여 기업이라는 시스템 창출할 수 있어야 함

- 설립된 기업이 의도한대로 기능을 발휘할 수 있도록 관리하는 역할 수행을 할 수 있어야 함

▷ 사업아이디어

▷ 자본

○ 고령자 창업은 수익은 적더라도 수요가 안정되어 있고, 투자비 회수가 유리한 분야를 택해야 함

▷ 안정성이 가장 중요함

○ 소호(SOHO : Small Office Home Office)

▷ 집 또는 소규모 사무실 또는 소규모점포형 독립사업을 영위하는 독립사업자

○ 소호의 장단점

○ 소호 적합업종

2. 창업준비

○ 창업의 7단계

○ 일반적인 사업 추진 절차

○ 비즈니스 모델(Business Model) : 사업을 영위하고 이익을 창출하는 방식

▷ 사업성 모델 : 새로운 사업 아이디어로 구체적인 수익기반을 제시

▷ 영업발명 모델 : 사업성 모델에 영업 기법(프로세스)이 가미된 것으로 특허 취득이 가능한 모델

- 사업성 모델 + 프로세스 모델 + 데이터(자료) 모델 = 영업발명 모델(실질적인 사업 모델)

○ 비즈니스 모델의 작성절차

○ 사업계획서

▷ 향후 전개하고자 하는 계획사업에 대한 내용을 서면으로 나타낸 자료

    (신규사업을 준비할 때에 계획사업에 대한 내용을 사전에 일관성 있게 정리한 것)

▷ 계획하고 있는 사업에 대한 제반사항을 객관적이고 체계적인 시각에서 작성한 사업 기획의 결과물

○ 좋은 사업계획서란

▷ 명쾌한 내용

▷ 객관적 시각을 유지

▷ 이해하기 쉬운 내용

▷ 합리적 내용

▷ 뚜렷한 사업전망과 비전

○ 사업계획서 작성절차

○ 마케팅 : 생산자로부터 소비자 또는 사용자에게로 상품과 용역이 이동되는 과정에 포함되는 모든 활동

○ 마케팅 추진과정

▷ 환경분석 : 자사와 경쟁사와의 파악으로부터 마케팅은 시작됨

- SWOT Analysis Matrix표

▷ 시장분석 : 세분시장에 대한 분석 및 분석에 따른 표적시장을 선정하여 차별화된 경쟁우위 제공을 위한 가치 포인트 개발전략이 필요

- 시장세분화 방법 : STP

▷ 마케팅 믹스 : 마지막으로 경쟁 우위를 확보하기 위한 최종 결정을 내려야 함

※ 창업정보 구하는 곳 : 희망창업

3. 시뮬레이션

○ 성공한 창업

▷ 60대 후반에 온라인한방화장품 쇼핑몰 창업한 박사장

○ 실패한 창업

▷ 프랜차이즈 본사를 믿었다가 실패한 아귀찜 체인점 김사장

○ 프랜차이즈 가입 전 반드시 점검해야 할 정보 7가지

▷ 정보공개서를 반드시 확인하라.

▷ 본사와 물류시스템을 확인하라.

▷ 반드시 기존 가맹점주에게 문의하라.

▷ 폐업율을 확인하라.

▷ 법인등기부등본을 확인하라.

▷ 분쟁조정협의회(http://fmc.or.kr)에 물어보라.

▷ 가맹계약서는 아무리 꼼꼼하게 살펴도 지나치지 않다.

○ 가급적 피해야 할 7가지 프랜차이즈

▷ 정보공개서가 없는 본부

▷ 고수익 보장으로 유혹하는 본부

▷ 공짜 가맹금을 내세우는 본부

▷ 일단 돈부터 요구하는 본부

▷ 너무 많은 브랜드를 가진 본부

▷ 가맹점 수가 너무 많거나 적은 본부

▷ 직영점 운영기간이 짧은 본부

1. 재무보고와 재무제표

2. 회계기준

○ 회계기준의 필요성

▷ 기업이 임의대로 재무제표를 작성할 경우 재무제표의 내용이 왜곡될 수 있고, 기업 간의 비교가 어려움 ☞ 재무제표는 일정한 기준인 '회계기준'에 의해 작성

○ 우리나라 회계기준

▷ 1999년 이전에는 정부 주도하에 제정

▷ 한국회계기준원에 이양하고 한국채택국제회계기준을 제정·공포

○ 기업회계기준의 체계

▷ 기업회계기준서 : 회계처리방법, 표시 및 공시 지침, 실무적용의 방법

▷ 기업회계기준해석서 : 새롭게 대두된 재무보고 문제, 회계기준 실무적 적용을 위한 해석 및 지침

3. 회계감사

○ '회계감사'는 '재무제표감사'라고도 함

○ 기업의 재무제표가 기업회계기준에 의하여 적정하게 작성되었는지 검증

○ 감사의견

▷ 재무제표가 기업회계기준에 따라 적정하게 작성되었는가? 라는 물음에 대한 대답

▷ 감사의견

4. 국제회계기준

○ 국제회계기준의 필요성

▷ 국제자본시장에서 자금을 조달 시 다른 국가의 회계기준에 따라 수정해야 한다는 부담

▷ 투자자들은 각국의 재무제표를 비교, 분석해야 하는 어려움

○ 국제회계기준의 제정

▷ IASC(International Accounting Standards Committee) 설립

▷ IAS(International Accounting Standards) 제정

▷ IASB(International Accounting Standards Board) 로 명칭 변경

▷ IFRS(International Financial Reporting Standards) 제정

○ 국제회계기준의 특징

▷ 원칙중심 : 일반적인 원칙 + 해석과 적용의 판단은 재무제표 작성 주체인 기업담당

▷ 연결재무제표 중심 : 하나의 경제적 실체라면 연결재무제표로 작성·공시

▷ 공정가치의 적용 : 역사적 원가에 비해 공정가치가 의사결정에 보다 목적 적합

5. 재무제표의 공시

○ 중간재무제표와 연차재무제표

▷ 중간재무제표

- 요약재무제표로 작성 가능

- 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의하면 상장기업의 경우 분기재무제표와 반기재무제표의 공시 의무화

▷ 연차재무제표

- 1년 동안 경영성과와 연도 말 재무상태

- 재무상태표, 포괄손익계산서, 현금흐름표, 자본변동표, 주석사항 포함

- 일정 규모 이상의 기업은 공시 전 반드시 공인회계사의 감사를 받음

○ 전자공시시스템

▷ 과거에는 재무제표를 책자로 인쇄하여 금융감독원, 증권거래소, 한국공인회계사회 등에 제출

▷ 2001년부터 금융감독원의 전자공시시스템인 DART를 사용하여 재무제표 공시

▷ DART를 통해 재무제표, 사업보고서, 공인회계사의 감사보고서 등 검색 및 다운로드 가능

1. 기업과 기업활동

○ 기업이란? : 인적 자원과 물적 자원을 활용하여 고객에게 용역을 제공하거나, 재화를 매입.생산하여 고객에게 판매함으로써 이익을 창출하는 조직

○ 기업의 종류

▷ 다른 기업이 만든 상품을 구입·판매 : 상품매매기업

▷ 직접 상품을 만들어 판매 : 제조기업

▷ 용역을 제공하는 형태 : 서비스기업

○ 소유구분에 따른 기업의 종류

▷ 개인기업

- 자연인 기업소유주가 기업의 주체

- 기업과 기업소유주가 독립된 주체로 인정되지 않음

- 조합기업(2인 이상 동업 형태)

▷ 법인기업

- 법인이 활동의 주체

- 법률상 인격(법인격)

- 합명회사, 합자회사, 유한회사, 주식회사

○ 기업활동

▷ 투자활동 : 기업활동을 수행하기 위해 필요한 자원, 즉 건물, 차량이나 사무실 집기 등을 취득하는 활동

▷ 영업활동 : 상품을 구입하여 고객에게 판매함으로써 이익을 내는 것과 관련된 모든 판매 및 관리활동

▷ 재무활동 : 기업의 투자활동과 영업활동에 필요한 자금을 조달하는 활동

2. 기업활동과 재무제표

○ 재무제표

▷ 재무상태표 : 기업의 보유자원 및 갚아야 할 빚에 관한 정보

▷ 포괄손익계산서 : 기업활동을 통하여 얼마의 이익을 내고 있는가에 관한 정보

▷ 현금흐름표 : 기업의 자금 조달 및 사용에 관한 정보

▷ 자본변동표 : 자본의 중가 또는 감소에 관한 정보

○ 기업활동과 재무제표와의 관계

3. 기업의 이해관계자와 회계정보의 역할

○ 경영자 : 기업의 효율적 운영, 기업의 지속적성장

○ 투자자 : 투자가치의 극대화

○ 채권자 : 원금 및 이자 회수의 안정성

○ 종업원 : 적정 임금 수준, 적절한 보상

○ 정부 : 기업 지원 및 규제, 적절한 세금 징수

○ 거래처 : 거래대급 회수, 거래지속 가능성

○ 소비자 : 계속적인 사후관리(A/S)