1. 투자와 관련된 금융환경 변화의 이해

1. 금리환경 변화

○ 저금리 시대의 도래

▷ 고금리시대 : 1990년대 중반(시중은행 정기예금금리 연 10~12%)

▷ 고금리시대의 재도래 전망 불투명

- 지난 30여년 간의 우리나라 경기사이클 : 주기와 진폭이 작아지고 있음

· 경기가 상승해도 금리는 적게 상승하고, 경기가 하락해도 금리는 적게 하락

○ 주요국의 정책(목표) 금리

국가	중앙은행	결정기구	정책금리  (2011년 12월 기준)
우리나라	BOK	금융통화위원회 - 매월 둘째, 넷째 목요일	2.75%
미국	FRP	FOMC - 연 8회	0.25%
일본	BOJ	정책위원회 (Policy Board)	0.10%
EURO	ECB	정책이사회(Governing Council) - 매월 격주 목요일	1.00%

정책금리 : 각 나라의 중앙은행이 결정위원회(우리나라의 경우 금융통화위원회)를 열어 은행의 예금·대출 이자 등 시중금리에 영향을 미치기 위해 매달 정하는 기준금리. 우리나라는 한국은행 기준금리를 정책금리로 사용 한국은행 기준금리 : 7일물 RP매각시 고정입찰금리로, 7일물 RP매입시 최저입찰금리로 사용

2. 자본시장통합법의 시행

○ 자본시장통합법

▷ 2007년 7월 국회 통과, 2009년부터 본격적으로 시행

▷ 주요내용

- 기관별 규율체제에서 기능별 규율체제로 전환 : 투자자 보호 실효성 향상

- 금융투자상품의 포괄주의 도입 : 열거주의 지양

- 금융투자업간 겸업 허용 : 투자은행(IB) 탄생

- 결재·송금·수시입출금 등 부가서비스 제공 : 하나의 계좌로 모든 업무가 가능

- 판매권유자 제도 도입

- 펀드종류별 투자대상 자산제한 폐지

- 선진국 수준의 투자권유 규제 도입

3. 가계자산 부동산 과다보유 ⇒ 금융자산으로 전환 필요성 증대

○ 총 가계자산 중 부동산 비중

4. 노령화 시대의 가속화

○ 주요국의 고령화속도 추이

▷ 인구고령화 추세 급속 진행

- 고령화 사회 진입(1999년 ) - 고령 사회(2016년 예상) - 초고령사회(2022년 예상)

평균수명이 증가하고 고령화속도가 빠르고 소득을 올리는 평균근속연수가 짧아진다는 뜻은 그 만큼 퇴직 후 소득 없이 먹고 살아야 하는 기간이 길어진다는 의미로 소득가능 기간 동안 보다 나은 수익률로 저축가능금액을 운영해서 노후에 필요한 자금을 마련해야 함을 알 수 있다. 다시 말해 노후자금을 마련하기에 적절한 금융상품의 출현 및 올바른 선택이 중요한 시대가 되었다.